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美债收益率开年全线攀升 10年期回到3.9%上方

发布日期:2024-04-22 23:16    点击次数:101

  随着2024年交易开始,美债收益率当地时间周二(1月2日)全线攀升,市场对利率前景和经济状况的疑虑仍然存在。对美债而言,2023年是动荡的一年,10年期美债收益率在10月份一度升破5%,年底则收于3.9%附近。

  截至周二收盘,美债收益率集体上涨,2年期美债收益率涨7.5BPs报4.333%,3年期美债收益率涨8BPs报4.096%,5年期美债收益率涨6.7BPs报3.92%,10年期美债收益率涨5.4BPs报3.936%,30年期美债收益率涨4.5BPs报4.075%。

  存量数据方面,美国财政部报告显示,美国国债总额首次突破34万亿美元,相当于每个美国人负债10.24万美元。

  基本面上,11月,美国增加了19.9万个就业岗位,而失业率出人意料地降至3.7%。目前,市场普遍预期,美联储的加息周期已接近尾声,美联储在过去三次会议上都维持利率不变,预计将在2024年降息,但何时开启仍预期不一。

  杰富瑞(Jefferies)经济团队在一份研究报告中写道:“预计目前还不会看到就业大幅萎缩,但在进入2024年之际,我们仍将保持谨慎。随着全美汽车工人联合会(UAW)罢工终于尘埃落定,预计过去几个月制造业就业人数的波动将趋于平稳。”

  在摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家艾伦·曾特纳(Ellen Zentner)看来,像12月就业报告这样的数据必须显示出更多的经济降温迹象,市场目前预计的3月份降息才会发生。

  曾特纳还认为,到2月报告公布时,新增就业人数必须降至5万人以下,与持续的低通胀数据一致,美联储才会在3月降息。“即便如此,就业放缓也必须是一种趋势,而不仅仅只是一两个数据。”

  另据CME“美联储观察”,美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为87.1%,降息25个基点的概率为12.9%。到2024年3月维持利率不变的概率为20.9%,累计降息25个基点的概率为69.3%,累计降息50个基点的概率为9.8%。

  一级市场方面,美国财政部发行的42天期现金管理票据中标利率为5.290%,前次(12月27日)为5.280%。